“融資”雙輪驅動

發佈: 融資貸款網 2011/4/13 下午 04:45:26 | 分類:工商融資 | 點擊:

  一季度,央行數次加息和上調存款準備金率的措施已現效果,新增信貸規模同比明顯收縮。多家機構預測,今年一季度新增信貸規模約爲2.2萬億元,明顯低于去年同期2.6萬億元的規模。
  與之相對應的是,直接融資市場依舊火爆。一季度,A股市場新股發行保持順暢,首次公開發行(IPO)公司88家,合計融資959.91億元。根據Wind統計,同期發行了5691億元非金融企業債。二者規模之和相當于同期新增貸款的三成,此外,一季度還發行了6123億元金融債和3260億元國債。
  市場人士預期,股市、債市主導的直接融資市場的擴容在提速。
  一位接近證監會發行部人士介紹,在今年年初的工作會議上,相關領導強調,發行部今年的工作重點是繼續支持符合條件的企業上市。
  證監會主席助理朱從玖在今年“兩會”期間表示,證監會有關IPO和再融資修改完善工作,有望在年内完成。整體修改方向是更加市場化,特別是已上市公司再融資,其發行審核監管具備進一步簡化與提高審核效率的條件。
  除了修訂相關法律法規,監管層在上市公司數量上也有新規劃。據上海證券交易所理事長耿亮介紹,“十二五”期間,每年将有50家企業在上海證券交易所主闆市場上市。而深圳證券交易所也計劃在三年内讓符合創業闆上市標準的近千家公司進入資本市場。
  一位證券監管部門的高層透露,随著多層次市場的建立,私募股權基金将獲得長足發展。證監會拟成立基金二部,專司監管私募基金,以适應私募納入《基金法》的新形勢。
  債權融資方面,上市公司債和企業債的主管部門證監會、發改委也在籌備改革債券的發行體制。證監會專門爲此成立了債券工作領導小組,2月18日,證監會召集14家券商在京召開公司債券内部讨論會,簡化發行程序,意在從今年6月起,全面推行新版公司債發行辦法,将發行審核周期縮短至一個月。
  目前,随著越來越多的企業達到發債的上限,債券市場在快速發展後,已開始面臨瓶頸——“公司公開發行債券的累計餘額不得超過淨資産40%”的規定,限制了債券市場爲經濟提供資金支持的作用,受此約束的債券市場也很難承擔起填補貸款收縮空白的重任。
  據《财經》記者了解,在發行、創新上先行已久的銀行間市場,正在積極推動債券私募發行,緩解債市的“天花闆”限制。承銷商與企業亦摩拳擦掌,期待相關部門盡快達成一緻,對創新放行。
  中信銀行副行長曹彤對《财經》記者表示,美國之所以能用相當于中國80%的貨幣供應量,創造幾乎三倍的GDP,原因就在于其強大的資本市場和機制,促使其以直接融資的方式滿足了經濟需求。

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